За дев’ять місяців було зафіксовано 45 угод із загальною розкритою вартістю 806 млн доларів США, що на 22% більше за кількістю та на 8% більше за вартістю, ніж за аналогічний період 2024 року.
Згідно з дослідженням KPMG M&A Radar, українські інвестори зміцнюють свої позиції, тоді як іноземні партнери залишаються обережними. Частка угод із розкритою вартістю знизилася з 59% до 53%, що свідчить про збереження низької прозорості ринку — однак фактичні обсяги угод можуть бути вищими за офіційні.
Основні угоди року
Дві великі транзакції, сума кожної з яких перевищила 100 млн доларів, забезпечили понад 56% сукупної вартості ринку M&A в Україні:
Серед інших помітних операцій — купівля бізнес-центру «Леонардо» та ТРЦ «Універмаг Україна» групою City Capital Group (70 млн дол.), придбання Tabletki.ua компанією Київстар (30 млн дол.) та угода Prato Golf Investments з купівлі «Бейкень Енергетика Україна» (25 млн дол.).
Домінування українських інвесторів
За дев’ять місяців 2025 року частка угод за участю українських інвесторів сягнула 73%, а їх сукупна вартість — 442 млн доларів, що майже удвічі перевищує показник попереднього року (212 млн доларів).
Основні сектори, де спостерігається найвища активність, — технології та інновації (5 угод), нерухомість і будівництво (12 угод) та агросектор (6 угод). Разом ці галузі забезпечили 85% вартості та 70% кількості усіх M&A-операцій українських інвесторів.
Найбільша технологічна угода — придбання Uklon — підтвердила стійкий інтерес інвесторів до IT-сфери. Експорт ІТ-послуг України у 2025 році зріс до 4,3 млрд доларів, а стартап-сектор продовжує розвиватися: фонд IT Arena цього року досяг 15 млн доларів.
Сільське господарство та приватизація — нові драйвери
Аграрний сектор залишається одним із ключових у M&A. Попри воєнні ризики й погодні виклики, обсяги врожаю прогнозуються на рівні 51–56 млн тонн, а галузь отримала додаткову підтримку від ЄС і Світового банку. Однією з найпомітніших угод став викуп агрокомпаній «Борщівська» та «Кайрос-Холдинг» групою Vi.An Holding Віталія Антонова.
На тлі активізації приватизаційних процесів у III кварталі було проведено три аукціони на суму 29 млн доларів. Найбільшою стала приватизація підприємства «Вінницяпобутхім», конфіскованого у 2022 році, яке придбала група Afina Group (співвласники EVA та Varus) за 15 млн доларів.
У жовтні завершено продаж будівельної компанії «Укрбуд» — переможцем стало ТОВ «Техно-онлайн» з пропозицією 19,5 млн доларів. Наступними кроками великої приватизації мають стати аукціони з продажу Одеського припортового заводу та «Мотор-Деталь Конотоп».
Інвестиції українських компаній за кордон
Українські компанії активно виходять на міжнародні ринки: придбання іноземних активів забезпечили 40% загальної вартості ринку (329 млн доларів). Серед найбільших угод — купівля Grupo Uvesa компанією МХП, а також кілька технологічних придбань:
Іноземні інвестори — обережне повернення
Активність іноземних інвесторів на українському ринку M&A скоротилася: лише 7 угод на суму 35 млн доларів проти 448 млн доларів за аналогічний період 2024 року. Основні інтереси припадають на технології, транспорт та логістику.
Серед найбільших транзакцій — придбання компанією Medlog SA 50% українського оператора інтермодальної логістики N’UNIT і 25% терміналу «Мостиська» (15 млн доларів).
Водночас зростає інтерес до оборонних технологій: український виробник дронів Swarmer залучив 15 млн доларів у раунді Series A, а британсько-українська Trypillian отримала 5 млн доларів від британського інвестора.
Макроекономічний контекст
Попри війну, Україна зберігає макрофінансову стабільність. За дев’ять місяців 2025 року держава отримала $30,6 млрд міжнародної допомоги, а ще $8,7 млрд очікується до кінця року. Інфляція знизилася до 11,9%, а НБУ прогнозує зменшення до 9,7% до кінця року.
Прогноз зростання ВВП — 2,1% у 2025 році, що узгоджується з оцінками ЄБРР (2,5%). Індекс ділових очікувань НБУ у вересні досяг 50,4 пункту, вперше перевищивши нейтральний рівень, що свідчить про поступове відновлення бізнес-оптимізму.
2025 рік став роком поступового відновлення українського ринку M&A. Ринок залишається переважно локальним, однак українські компанії все активніше розширюються за кордон, а іноземні інвестори поступово повертаються в Україну.
У разі збереження поточних тенденцій обсяг ринку за підсумками року буде співставний із результатами 2024 року, що свідчить про адаптивність українського бізнесу навіть в умовах війни.
