Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку зареєструвала випуск облігацій компанії «Кернел-Трейд», що входить до складу одного з найбільших агрохолдингів країни Kernel, на суму 50 млн доларів США. Це перша на українському ринку публічна емісія валютних корпоративних облігацій такого обсягу.
Зазначається, що основні параметри випуску такі:
Відповідно до умов випуску, гроші спрямують на фінансування операційної діяльності: 60% — на закупівлю сільськогосподарської продукції, 30% — на переробку олійних культур, 10% — на торговельні, експортні та логістичні операції.
Раніше великі українські компанії здебільшого залучали валютне фінансування за кордоном — через іноземні банки, єврооблігації або приватні угоди. Внутрішній ринок капіталу майже не брав участі в таких операціях.
Цей випуск демонструє, що залучати валютну можна і в Україні — публічно та на прозорих умовах.
Особливість валютної емісії полягає в тому, що номінал, відсотки та погашення облігацій визначені в доларах США. Для інвестора це означає, що сума зобов’язань за паперами не прив’язана до курсу гривні. Водночас ставка за валютними інструментами зазвичай нижча, ніж за гривневими.
Є ще одна важлива деталь: виплати планують здійснювати в доларах США, якщо на той момент це дозволятиме чинне валютне законодавство.
Ризики
Реєстрація випуску регулятором підтверджує, що документи відповідають вимогам законодавства. Однак сама реєстрація не гарантує дохідності облігацій і не є рекомендацією купувати їх.
У Комісії назвали кілька ризиків для інвесторів. Серед основних — кредитний ризик, оскільки емітент може не виконати своїх зобов’язань, ризик зміни відсоткової ставки та ризик ліквідності. Крім того, на здійснення виплат впливатимуть обмеження валютного регулювання.
Джерело: https://zn.ua
